Im Gegensatz zum klassischen Festpreisverfahren bei der → Emission von Wertpapieren auf einem → Finanzmarkt vorzeitige Preisfindungsphase unter Einbeziehung von Großinvestoren. In einer ersten Phase werden denkbare Emissionskurse, die von potentiellen institutionellen Großinvestoren akzeptiert würden, auf so genannten Roadshows vorgestellt, auf denen fiktiv das zu platzierende Papier gezeichnet werden kann.
Nach Abschluss dieser so genannten Ordertaking Period liegen Zeichnungswünsche vor, auf Basis derer der Emissionskurs festgelegt und das Papier zur realen Zeichnung angeboten wird.