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Return on Risk Adjusted Capital

Insbesondere bei Kreditinstituten eingesetztes Renditemaß, um auszudrücken, dass Geschäftsbereiche mit höherem Risiko auch eine höhere Rendite zu erwirtschaften haben. Hierzu wird analog dem → Value at Risk (VAR)-Modell ein Risikokapital definiert und dieses mit einem Risikofaktor multipliziert, bevor die → Rentabilität analog der → Return on Equity (RoE)-Methode ermittelt wird.

Der Return on Risk Adjusted Capital bezeichnet die Rendite des Nettoergebnisses auf das zugewiesene ökonomische Eigenkapital

Return on Risk Adjusted Capital Formel

Der Risk Adjusted Return on Capital stellt zusätzlich die → Opportunitätskosten des vorgehaltenen Eigenkapitals in Rechnung:

RARoC = RoRAC – r1

wobei r die Zielrendite des eingesetzten ökonomischen Kapitals bezeichnet. Diese Zielrendite kann etwa auf Basis eines Marktvergleichs oder mit Hilfe von Portfoliotheorien ermittelt werden.